エネルギー高と輸送不安で、航空、海運、素材、電力多消費の銘柄は神経質になりやすい局面です。

背景: 収益見通しは原油価格だけでなく、保険料、運賃、在庫確保コストの上振れで削られやすいためです。

景気の下押し懸念が先に立てば国債は買われやすい一方、インフレ警戒が強まると長期金利は下がりにくくなります。

背景: 供給ショックは『景気に重い』と『物価に重い』が同時に出るため、金利市場は方向感よりも神経質な往復になりやすいです。

日本の輸入負担が意識されやすく、円は弱含みやすい半面、危機時の安全資産需要で一時的に振れ戻す場面もあります。

背景: エネルギー輸入国であることと、リスク回避局面での円買いが同時に走るため、一方向ではなく振れ幅が大きくなりやすいです。

原油、LNG、金は上がりやすく、供給の細い商品ほど先物価格が敏感に反応しやすいです。

背景: 現物不足への警戒が強いと、価格は実需より先に『届くかどうか』の不安を織り込み始めます。