中心指標だけでは読めない
消費者信頼感、小売売上、個人消費を並べると、支出の強さと心理の弱さのずれを確認できる。
心理が悪化しても支出が残る局面は、貯蓄や信用で支えている可能性があり、後で消費鈍化につながりやすい。
伝達経路を分けて見る
消費者信頼感は中心変数だが、小売売上や個人消費と組み合わせることで、価格、金利、信用、実体経済のどこに負荷が出ているかを分けられる。
この組み合わせでは、消費者信頼感、小売売上、個人消費の方向がそろうか、どこかが逆方向に動くかが重要になる。
判断が変わる条件
判断が変わるのは、消費者心理の低下が小売売上と個人消費の鈍化へ広がる時である。
次に確認する材料は、消費者信頼感、小売売上、個人消費である。単独の上下ではなく、複数指標の組み合わせが同時に変わるかを見る。